البيتكوين: بين آمال الإغلاقات القياسية وتحديات السوق

تشهد البيتكوين في الوقت الحالي تحركات سعرية مثيرة للاهتمام، حيث تقف على أعتاب تحقيق أرقام قياسية تاريخية جديدة. يأتي ذلك في ظل بيئة متقلبة تشهد "تلاعبات" من قبل كبار المتداولين، مما يثير تساؤلات حول قدرة الثيران على الاحتفاظ بالسيطرة. مع اقتراب نهاية الربع الثاني من العام وإغلاق شهر يونيو، تتجه الأنظار نحو إمكانية تحقيق إغلاقات شهرية وربع سنوية غير مسبوقة، فهل ستتمكن البيتكوين من تخطي هذه المستويات وتثبيت نفسها عند قمم جديدة؟

يُعدّ شهر يونيو نقطة تحول حاسمة بالنسبة للبيتكوين، حيث سيحدد أداء العملة الرقمية خلال الربع الثاني بأكمله. بينما شهد هذا الشهر تقلبات سعرية كبيرة مدفوعة بالأخبار، إلا أنه لا يزال في طريقه لتحقيق مكاسب "خضراء" تُعزز الثقة في مسار البيتكوين الصعودي.

في هذا المقال سنكشف عن العوامل الرئيسية التي تؤثر على سعر البيتكوين حاليًا، من سلوك المتداولين والتلاعبات في السيولة إلى البيانات الاقتصادية ومخاوف العجز في الطلب، بالإضافة إلى التوقعات المستقبلية لسوق البيتكوين الصاعد.

إخلاء المسؤولية: المعلومات المقدمة في هذه المقالة هي لأغراض تعليمية فقط. نحن لا نقدم نصائح استثمارية أو توصيات لشراء أو بيع أي أصل رقمي. نوصي بشدة أن تقوم بإجراء أبحاثك الخاصة قبل الدخول إلى مجال العملات الرقمية. حيث أن التداول والاستثمار في العملات الرقمية يحملان مخاطر عالية قد تؤدي إلى خسائر مالية كبيرة. كما ينبغي أن تكون على دراية بأن القوانين المتعلقة بتداول العملات الرقمية تختلف من بلد إلى آخر، وقد تتعرض لعقوبات قانونية إذا قمت بالتداول في مناطق غير مسموح بها أو إذا لم تلتزم بالتشريعات المحلية. نحن غير مسؤولين عن أي خسائر أو عقوبات قد تتعرض لها نتيجة لاستخدامك لمحتوى الموقع. يعتمد قرار الاستثمار أو التداول بالكامل على مسؤوليتك الشخصية.

تقلبات سعر البيتكوين تتزايد مع عودة التلاعبات

شهدت البيتكوين تصاعدًا ملحوظًا في التقلبات السعرية مؤخرًا، مع عودة ما يسميه المتداولون بـ "التلاعب" في السوق. هذه "التلاعبات" تشير إلى التلاعب في سيولة دفاتر الطلبات من قبل المتداولين ذوي الأحجام الكبيرة، مما يؤدي إلى حركات سعرية مفاجئة وغير متوقعة.

إغلاق الفجوات وتصفية المراكز

يوم الأحد الماضي، شهد سعر البيتكوين ارتفاعًا مفاجئًا، مما وضعها على المسار الصحيح لتحقيق أعلى إغلاق أسبوعي في تاريخها، متجاوزًا 109,000 دولار. ومع أن هذا الارتفاع لم يستمر بالكامل، إلا أن نطاق التداول ظل ثابتًا مع اقتراب نهاية يونيو والربع الثاني.

من المثير للاهتمام أن البيتكوين أغلقت بالفعل "فجوة" في سوق العقود الآجلة لمجموعة CME، والتي تشكلت خلال تحركات عطلة نهاية الأسبوع.

عزا المتداول "Skew" قوة السعر في اللحظات الأخيرة إلى خوارزمية تداول "افتراسية" قال عنها: "هناك تلاعبات تُمارس هنا حتى الآن، لكنني أراقب التدفق عن كثب". وأشار "Skew" إلى أن تصرفات هذه الخوارزمية دفعت السوق إلى تصفية مركز بيع (short) للبيتكوين بقيمة 12 مليون دولار قبل أن تتراجع مكاسبها.

تشارت BTC/USDT على الإطار الزمني 5 دقائق مع بيانات سيولة دفتر الطلبات. المصدر: Skew/X

التلاعب بسيولة دفتر الطلبات

هذه ليست المرة الأولى التي يُشاهد فيها هذا النوع من التلاعب. فقد أشار متداولون آخرون إلى أن "الكيان نفسه ضخ سعر البيتكوين قبل أسبوعين، ثم انخفض سعر البيتكوين في اليوم التالي".

لقد ساهم التلاعب في سيولة دفتر الطلبات من قبل المتداولين ذوي الأحجام الكبيرة في العديد من الانعكاسات السعرية الوهمية في الأشهر الأخيرة. هذا السلوك يخلق بيئة تداول صعبة، حيث يصبح من الصعب على المتداولين الصغار التنبؤ بالتحركات السعرية المستقبلية.

إغلاق شهري غير مسبوق؟

مع عدم تحقيق الإغلاق الأسبوعي مستويات قياسية، تتجه الأنظار الآن إلى شمعتين أخرتين حاسمتين لسعر البيتكوين: الإغلاق الشهري لشهر يونيو والإغلاق الفصلي للربع الثاني.

أداء الربع الثاني ومكاسب يونيو

سيحدد الإغلاق الشهري لشهر يونيو أداء سعر البيتكوين في الربع الثاني، والذي يُتوقع أن يحقق مكاسب مذهلة بنسبة 30%. حتى شهر يونيو نفسه، على الرغم من التقلبات الشديدة المدفوعة بالأخبار، في طريقه لينتهي "أخضر" وفقًا لبيانات CoinGlass.

العائدات الشهرية لزوج BTC/USD، المصدر: CoinGlass.

هذا يعطي المتداولين ثقة بأن هذا الشهر يمكن أن يكون نقطة انطلاق لعودة قوية لسعر البيتكوين. لتحقيق أعلى إغلاق شهري على الإطلاق، يجب أن يحافظ سعر البيتكوين على مستوى 104,630 دولارًا، مما يمنح الثيران مجالًا للتراجع بنسبة 2.9% تقريبًا.

سيولة دفتر الطلبات تحدد التقلبات

قد تحدد سيولة دفتر الطلبات في البورصات مدى التقلبات في اللحظات الأخيرة. تشير مصادر المراقبة مثل Material Indicators إلى وجود العديد من نقاط الجذب السعرية على المدى القريب، سواء فوق المستويات الحالية أو تحتها.

ذكرت Material Indicators أن "سيولة البيع (Ask liquidity) تتركز في نطاق 108 ألف - 110 ألف دولار، بينما تتوزع سيولة الشراء (bid liquidity) وصولاً إلى 98 ألف دولار، مما قد يدعو إلى بعض التقلبات خلال الـ 24 إلى 48 ساعة القادمة".

سيولة سجل طلبات BTC/USDT، المصدر: Material Indicators\X

يتوقع المؤسس المشارك لـ Material Indicators، كيث آلان، حدوث "سحب سيولة" آخر للجانب السلبي، على الرغم من توقعات إغلاقات الشموع القياسية.

بيانات الوظائف غير الزراعية وتوقعات خفض سعر الفائدة

يُختتم الأسبوع الهادئ نسبيًا من البيانات الاقتصادية الكبرى في الولايات المتحدة بعطلة عيد الاستقلال. هذا يمنح متداولي العملات المشفرة والأصول الخطرة فرصة للتفكير، حيث يلوح في الأفق انقسام غير مسبوق بين سياسة الاحتياطي الفيدرالي والإرادة السياسية.

موقف الاحتياطي الفيدرالي والسياسة الرئاسية

بينما يظل العديد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي ورئيسه جيروم باول ثابتين في تصميمهم على عدم خفض أسعار الفائدة، يواصل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب انتقاد قراراتهم علنًا.

شمل ذلك وصف باول بأنه "شخص غبي"، بالإضافة إلى زعمه أن الاحتياطي الفيدرالي متأخر جدًا في بدء دورة جديدة لخفض أسعار الفائدة، حتى أن ترامب أثار شائعات حول إقالة باول.

قال باول للكونجرس في بداية شهادته التي استمرت يومين الأسبوع الماضي: "في الوقت الحالي، نحن في وضع جيد يسمح لنا بالانتظار لمعرفة المزيد عن المسار المحتمل للاقتصاد قبل التفكير في أي تعديلات على موقف سياستنا".

توقعات خفض أسعار الفائدة

بينما يرى السوق فرصة ضئيلة لخفض الفائدة في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) القادم في نهاية يوليو، تشير أحدث البيانات من أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME إلى أن اجتماع سبتمبر لديه احتمالية بنسبة 75% لخفض بنسبة 0.25%.

احتمالية بنسبة 75% لخفض بنسبة 0.25%، المصدر: أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME

كما أشارت نائبة رئيس الاحتياطي الفيدرالي للإشراف، ميشيل بومان، إلى أنها ستكون منفتحة على خفض في يوليو إذا سمحت البيانات بذلك.

أما النقطة الرئيسية للاهتمام هذا الأسبوع، فتأتي في شكل بيانات الوظائف غير الزراعية يوم الخميس. هذه البيانات سيكون لها تأثير كبير على توقعات السوق لسياسة الاحتياطي الفيدرالي وتأثيرها على الأصول الخطرة مثل البيتكوين.

عجز وضعف في الطلب

بدأ حاملو البيتكوين على المدى الطويل (LTHs) في إثارة القلق مع اقتراب نهاية الربع الثاني. حذرت الأبحاث من أن إعادة تفعيل العملات الخاملة، بالإضافة إلى المعروض المكتشف حديثًا، يفوق حاليًا الطلب من المشترين.

تدفق العملات يفوق الطلب

في إحدى تدويناتها الأخيرة، لم تتوان منصة تحليلات البلوكشين CryptoQuant عن وصف الوضع بأنه "عجز حرج في الطلب". كتب المساهم "Crazzyblockk": "تدفق العملات إلى السوق من عمال التعدين وحاملي البيتكوين على المدى الطويل الذين يحققون الأرباح أصبح الآن أكبر مما يشتريه المشترون الجدد".

هذا التطور سلبي لسببين: فهو يزيد بشكل مباشر من العرض "المتاح للبيع"، مما يضع ضغطًا هبوطيًا على السعر. كما أن بيع حاملي البيتكوين على المدى الطويل، والذين غالبًا ما يعتبرون "المال الذكي"، يمكن أن يشير إلى أن اللاعبين ذوي الخبرة يعتقدون أن السوق قد وصل إلى القمة.

مؤشر الطلب الظاهري ينخفض

انخفض مؤشر "الطلب الظاهري" لـ CryptoQuant إلى منطقة سالبة على أساس 30 يومًا متتاليًا. يقوم هذا المؤشر بقياس ضغط الشراء الفعلي في السوق عبر طرح عملات حاملي البيتكوين طويل الأجل والعملات المُكتشفة حديثًا. يُذكر أن آخر مرة سجل فيها المؤشر سلبية كانت خلال أبريل الماضي، عندما تمكنت البيتكوين من الخروج من قاع استمر شهورًا دون مستوى 75,000 دولار.

الطلب الظاهري على بيتكوين. المصدر: CryptoQuant

وتشير تحليلات CryptoQuant إلى أن هذه الحالة تعكس ضعفًا في السوق، حيث ستواجه أي محاولات لارتفاع الأسعار صعوبة في تجاوز الضغط البيعي الحالي الناتج عن وفرة المعروض. كما قد يكون دعم السوق أضعف مما هو متوقع.

ورغم أن المؤشر لا يُعد ضمانًا قاطعًا، إلا أنه يقدم إشارة قوية من بيانات السلسلة (on-chain) تستدعي الحذر. يُنصح بمراقبة السوق عن كثب حتى تظهر مؤشرات واضحة على تعافي الطلب الحقيقي.

العد التنازلي لسوق البيتكوين الصاعد

قد تكون حركة سعر البيتكوين على بعد أشهر قليلة من بلوغ ذروتها في سوقها الصاعد الحالي. تتضمن أحدث تعليقات المتداول والمحلل "Rekt Capital" إشارات إلى سلوك الدورات السعرية التاريخية، معتبرًا أن "الذروة الانفجارية" (blow-off top) قد تكون أقرب مما يعتقده الكثيرون.

دورات تاريخية وتوقعات الذروة

صرح "Rekt Capital" لمتابعيه على X في إحدى منشوراته الأخيرة حول هذا الموضوع: "إذا كانت البيتكوين ستصل إلى ذروتها في سوقها الصاعد في سبتمبر/أكتوبر 2025 وفقًا لدورات التنصيف (الهالفينج) التاريخية... فهذا يعني أنها على بعد شهرين أو ثلاثة أشهر فقط".

وأشار "Rekt Capital" إلى أنه في عام 2024، حققت البيتكوين مستويات قياسية جديدة قبل الموعد المحدد قبل حدث تنصيف مكافأة الكتلة في أبريل. يشير التاريخ إلى أن ذروات الدورات تحدث في نهاية المطاف في وقتها المحدد.

تراجع محتمل في الدورة وإمكانية تسارع لاحق

تابع محلل "Rekt Capital" تحليله قائلاً: "شهدت البيتكوين في 2024 تسارعًا بمقدار 260 يومًا في دورتها قبل أن تبلغ ذروتها القياسية السابقة للتنصيف. ومنذ ذلك الحين، خفضت العملة هذا التسارع إلى الصفر".

تشارت أسبوعي لزوج BTC/USDT. المصدر: Rekt Capital/X

وتساءل: "بل ماذا لو تمر البيتكوين حاليًا بمرحلة تباطؤ في دورتها؟". في حال تأكد هذا السيناريو، سيتعين على البيتكوين تعويض الوقت الضائع عبر تحقيق مكاسب كبيرة والعودة إلى مسار اكتشاف السعر الفعلي بوتيرة أسرع.

وأوضح "Rekt Capital": "صحيح أن مرحلة التصحيح الأولى لاكتشاف السعر استغرقت وقتًا أطول من المعتاد، لكن البيتكوين معروفة بأدائها المتفاوت بين مراحل الدورة – فقد تتجاوز التوقعات تارةً وتخفق في تحقيقها تارةً أخرى".

واختتم بالقول: "عندما تدخل البيتكوين مرحلة الصعود المكافئ، فمن المرجح أن تُقلص بشكل كبير ذلك 'التمدد الزمني' الذي أحدثته في دورتها خلال الأشهر الماضية".

مواصيع ذات صلة:

• من يتحكم بسعر البيتكوين: الحيتان، المطورون أم الحكومات.
• البول ران: متى يبدأ وما هي علاماته وكيفية الاستفادة منه.
• كيف تبدأ تداول العملات الرقمية خطوة بخطوة؟
• التحليل الفني للعملات الرقمية: أهم الأساسيات والمؤشرات.

خاتمة

في الختام، تمر عملة البيتكوين بمرحلة بالغة الحساسية والإثارة، حيث تتداخل فيها تحركات الأسعار المُحفَّزة بالتلاعب والمؤشرات الاقتصادية مع توقعات الدورة الصاعدة. ورغم أن مؤشرات الإغلاق الشهري والربع سنوي تُنبئ بمسار تصاعدي قوي، إلا أن مخاوف "العجز الحاد في الطلب" وسلوكيات المُستثمرين طويلي الأجل تُلقي بظلالها وتستدعي الحيطة والحذر.

ومع اقتراب الذروة المتوقعة للسوق الصاعد للبيتكوين - وفقاً لدوراتها التاريخية - خلال الأشهر القليلة المقبلة، تظل المتابعة الدقيقة للتطورات عاملاً محورياً. ويبقى السؤال الجوهري: هل ستتمكن العملة من تجاوز التحديات الراهنة وتحقيق مستويات إغلاق قياسية، أم أن المناورات الجارية وعوامل السوق الأخرى ستفرض مساراً مغايراً؟ لا شك أن الأسابيع المقبلة ستكون كاشفةً لمصير هذه العملة الرائدة.