تحليل سعر الإيثريوم: ارتفاع مفاجئ بنسبة 29% يُشعل آمال صعودية جديدة

في تطور مفاجئ، شهد سعر عملة الإيثريوم (ETH) ارتفاعاً ملحوظا بنسبة 29% بين 8 و9 مايو، مما أثار تساؤلات حول نهاية سوق الهابط الذي استمر 10 أسابيع، وبلغ قاعه عند 1,385 دولاراً في 9 أبريل. هذا الارتفاع تسبب في تصفية مراكز بيع (قصيرة) بقيمة 400 مليون دولار في عقود الإيثريوم الآجلة، مما يشير إلى أن كبار المستثمرين وصناع السوق لم يتوقعوا هذه القفزة.

سعر الإيثريوم على الإطار الزمني اليومي

لكن رغم هذا الصعود، تظل مؤشرات الطلب على الصناديق الاستثمارية المُتداولة (ETFs) والمشتقات المالية خافتة، مما يطرح تساؤلات حول استدامة الزخم.

العوامل الدافعة: تحوّل في المشاعر التنظيمية والسياسية

تأثير التطورات السياسية:

لعب التحوّل في موقف الرئيس الأمريكي دونالد ترامب دوراً في تعزيز الآفاق الإيجابية للإيثريوم. وفقاً لتقرير "بوليتيكو"، قطع ترامب علاقته مع جماعات ضغط كانت تدعم عملات بديلة مثل سولانا (SOL) وكاردانو (ADA) وXRP، مما قد يعيد التركيز إلى الإيثريوم كأصل رقمي رئيسي. هذا التغيير يُعتبر إشارة إيجابية في ظل المنافسة الشرسة بين العملات الرقمية.

تحديثات الشبكة وتعزيز اللامركزية:

عززت التحديثات الأخيرة على شبكة الإيثريوم من كفاءة الطبقات الثانية (Layer 2)، مما أدى إلى تحسين قابلية التوسع وخفض التكاليف. كما حافظت الشبكة على مكانتها كأكثر المنصات لامركزيةً وأماناً، مع إجمالي قيمة مُقفلة (TVL) تبلغ 64 مليار دولار، متفوقةً على منافسيها المباشرين مثل سولانا وBNB Chain وتـرون مجتمعين (22.3 مليار دولار).

تحليل المشتقات المالية: إشارات متضاربة

رغم الارتفاع الكبير، تُظهر بيانات العقود الآجلة والخيارات (Options) تحفظاً من جانب المستثمرين:

العقود الآجلة: العلاوة السنوية لعقود الإيثريوم الآجلة لـ3 أشهر لم تتجاوز 5%، وهي عتبة تعكس سوقاً محايداً. يشير هذا إلى ضعف الطلب على المراكز الطويلة ذات الرافعة المالية.

خيارات الإيثريوم: تتداول خيارات البيع (Put) والشراء (Call) عند مستويات متقاربة، مما يعكس حيادية السوق وعدم اقتناع كبار المستثمرين باتجاه واضح.

التحديات: صناديق ETFs والرسوم المنخفضة

ضعف الطلب على صناديق ETFs:

على عكس التوقعات، شهدت صناديق الإيثريوم المُتداولة في البورصات الأمريكية تسجيل تدفقات خارجة لليوم الثالث على التوالي، بلغت 16 مليون دولار في 8 مايو فقط. يُعزى هذا إلى انخفاض رسوم الشبكة بنسبة 85% بين يناير وأبريل، مما قلل من حرق العملة (الذي يعتمد على النشاط الشبكي) وأثر على عوائد التخزين (Staking).

المصدر: Farside Investors

الأداء النسبي الضعيف:

يتأخر سعر الإيثريوم بنسبة 17% عن القيمة السوقية الإجمالية للعملات البديلة (Altcoins) في 2025، مما يُضعف ثقة المستثمرين رغم التفوق التقني.

التوقعات: هل يستهدف الإيثريوم 2,700 دولار؟

رغم التحديات، تُرى فرصاً لاستمرار الصعود نحو 2,700 دولار في حال تحسّن المشاعر الاستثمارية، خاصة مع:

فشل جهود ضغط المنافسين: قد يعيد المستثمرون التركيز إلى الإيثريوم بعد تراجع الدعم عن العملات البديلة.

التحوّل في سياسات البنوك المركزية: أي مؤشرات لتبني أوسع للأصول الرقمية قد تعزز الطلب.

الخلاصة: تفاؤل بحذر

يظل الإيثريوم العملة الرقمية الأكثر قوة من الناحية التقنية، لكن نجاحه في كسر حاجز 2,000 دولار واستهداف 2,700 دولار مرهون بتحسّن تدفقات صناديق ETFs وزيادة الطلب على المشتقات. بينما تُشير العوامل السياسية والشبكية إلى إمكانية صعودية، تبقى المخاطر قائمة في ظل غياب تحسن جوهري في الأساسيات مثل نشاط الشبكة وعوائد التخزين. المراقبة الدقيقة لمؤشرات السوق والتطورات التنظيمية ستكون مفتاحاً لتحديد الاتجاه القادم.