مع تصاعد الآمال بتحقيق البيتكوين أسعارًا تاريخية جديدة، تظهر بعض المؤشرات التقنية تحذيرات من احتمالية وصول السوق إلى قمة الدورة الصاعدة. هذه المؤشرات تثير القلق حول مستقبل البيتكوين في ظل التغيرات المستمرة في الأسواق الرقمية.
مؤشر دورة البيتكوين (IBCI)
أشارت منصة التحليلات الشهيرة CryptoQuant في تقريرها الأخير الصادر بتاريخ 24 يناير إلى أن مؤشر دورة البيتكوين (IBCI) قد وصل إلى منطقة "التوزيع"، وهي مرحلة يُحتمل أن تعكس قرب نهاية السوق الصاعد بالنسبة للبيتكوين (نهاية البول ران).
يُعتبر مؤشر IBCI مقياسًا مركبًا يجمع بين سبعة مؤشرات تحليلية تعتمد على بيانات Onchain (بيانات تُجمع من شبكة البلوكشين مباشرة). من بين هذه المؤشرات:
- مؤشر Puell Multiple: يقيس قيمة البيتكوين التي يتم إصدارها يوميًا مقارنة بالمتوسط المتحرك لـ 365 يومًا.
- نسبة الربح من المخرجات المنفقة (SOPR): تتابع أرباح أو خسائر العملات عند نقلها بين المحافظ.
- صافي الأرباح/الخسائر غير المحققة (NUPL): يقيس نسبة العملات التي يتم الاحتفاظ بها بربح مقابل تلك التي يتم الاحتفاظ بها بخسارة.
تعمل هذه المؤشرات معًا لتقديم رؤية شاملة حول الدورة السعرية للبيتكوين، بما في ذلك تحديد النقاط المحتملة للقمم السعرية أو القيعان.
ما هي "منطقة التوزيع" ولماذا تعتبر مقلقة؟
تشير "منطقة التوزيع" إلى مرحلة يبدأ فيها المستثمرون، خاصة الحيتان (المستثمرين الكبار)، في بيع ممتلكاتهم تدريجيًا عند أسعار مرتفعة لجني الأرباح. يحدث هذا عادة عندما يكون هناك توقع بأن السوق قد وصل إلى ذروته أو قريب من ذلك.
وفقًا لتحليل المحلل "Gaah" من CryptoQuant:
"الوصول إلى قمة السوق لا يحدث عادة بشكل مفاجئ، بل يكون مصحوبًا بارتفاع المؤشرات إلى نطاقات تاريخية تُظهر عمليات التوزيع الكبرى. ومع ذلك، فإننا لم نصل بعد إلى تأكيد كامل بأن السوق في ذروته."
![]() |
المصدر: مؤشر Puell Multiple من CryptoQuant |
هل البول ران لازال مستمر؟
رغم التحذيرات، فإن بعض المؤشرات لا تزال تُظهر إمكانية تحقيق البيتكوين نموًا إضافيًا قبل الوصول إلى القمة. فعلى سبيل المثال:
مؤشر Puell Multiple لا يزال أقل من المستوى الحرج (6 أو أعلى) الذي يشير عادةً إلى قمة السوق.
كذلك، بعض المؤشرات الأخرى تُظهر أن السوق لم يستنفد كامل إمكاناته بعد.
ومع ذلك، فإن الاقتراب من منطقة التوزيع يُعتبر مؤشرًا يجب على المستثمرين متابعته بعناية لتجنب خسائر محتملة إذا دخل السوق في مرحلة تصحيح أو سوق هابطة.
لمعرفة المزيد حول البول ران وكيفية الاستفادة منه.
التوقعات السعرية: ارتفاعات قياسية أم تصحيحات قوية؟
التوقعات المتعلقة بسعر البيتكوين لا تزال مثيرة. في حين أن بعض المحللين يتوقعون أن تصل البيتكوين إلى 137,000 دولار قبل نهاية الدورة الحالية، يرى آخرون أنها قد تواجه تصحيحًا حادًا بعد ذلك.
وفقًا لتحليل الاقتصادي "تيموثي بيترسون"، فإن أداء السوق الحالي يشبه إلى حد كبير دورة السوق التي حدثت بين عامي 2015 و2017، حيث بلغت نسبة التشابه 90%.
وأضاف بيترسون:
"إذا استمرت هذه الدورة بنفس الاتجاه، فقد نرى ارتفاعات قوية تصل إلى أرقام قياسية قبل أن يعود السوق إلى مستويات أقل."
وبيّن أيضًا أن التوقعات طويلة المدى تظل إيجابية للغاية، حيث أشار إلى إمكانية وصول البيتكوين إلى 1.5 مليون دولار لكل عملة بحلول عام 2035، بشرط استمرار تبني التكنولوجيا والنمو في استخدام العملات الرقمية.
مخاطر السوق الهابطة: ما الذي يجب على المستثمرين الانتباه له؟
من المهم أن يدرك المستثمرون أن السوق الهابطة (Bear Market) غالبًا ما تكون نتيجة للتغيرات في العوامل التالية:
- ارتفاع عمليات البيع من كبار المستثمرين: يؤدي هذا إلى زيادة العرض وانخفاض الأسعار.
- تغير معنويات السوق: إذا شعر المستثمرون بأن الأسعار قد وصلت إلى الذروة، فإن الخوف من الخسائر قد يدفعهم للبيع.
- العوامل الاقتصادية الخارجية: مثل تغير سياسات الفائدة أو القوانين التنظيمية التي تؤثر على سوق العملات الرقمية.
هل البيتكوين في خطر؟
رغم التحديات والتحذيرات، لا تزال البيتكوين في مرحلة نمو واعدة، مدعومة بتزايد التبني العالمي من المؤسسات والأفراد. لكن التحليل الدقيق والمؤشرات الحالية تشير إلى ضرورة توخي الحذر، خاصة مع احتمالية دخول السوق في مرحلة تصحيح.
بين الأهداف الطموحة التي تصل إلى 150,000 دولار والتقلبات الطبيعية للسوق، يبقى السؤال الرئيسي: هل نحن أمام فرصة للربح أم نقطة تحول نحو تراجع السوق؟
شاركنا رأيك في التعليقات.